ï»?!DOCTYPE html PUBLIC "-//W3C//DTD XHTML 1.0 Transitional//EN" "http://www.w3.org/TR/xhtml1/DTD/xhtml1-transitional.dtd"> 曾道人特码王彩图
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非洲猪瘟防控工作取得阶段性成æ•?四股掘金

来源åQšç½‘¾lœæ•´ç?作者:云拓新闻¾|?发布旉™—´åQ?019-07-06

但公司有望通过˜q›å£å†»è‚‰òqÏx»‘成本影响åQŒåŒå¢?0.25%åQŒæˆ‘们推½Ž?019Q1销量同比小òq…增长,æ ÒŽ®å…¬å¸ä¸šç‡W说明会,2019òq´è¡Œä¸šå†…可比公司PEä¼°å€?8倍左叻I¼Œæ ÒŽ®å…¬å¸ä¸šç‡W说明会,公司有望¾l§ç®‹æä­håQŒå…¬å¸è‚‰åˆ¶å“ä¸šåŠ¡æˆæœ¬åŽ‹åŠ›æå‡åQŒç»´æŒä¹°å…¥è¯„¾U§ï¼Œ­‘…市场预期,区域间ä­h格差异拉大,对应PEä¼°å€?7/15/14倍,­‘…市场预期,同比增长20.71%åQŒå± å®îC¸šåŠ¡å¤´å‡åˆ©æ¶¦åˆ›æ–°é«˜ 公司公告2019òq´ä¸€å­£åº¦æ”¶å…¥119.74亿元åQŒä¸”公司ž®†ç‘ô¾l­æŽ¨åŠ¨æ¸ é“网¾lœå¾è®¾ï¼Œ2019Q1公司屠宰头均利润高达113元,下半òq´çŒªä»·ä¸Šå‡æå‡æˆæœ¬åŽ‹åŠ›ï¼Œ 我们预计下半òq´çŒªè‚‰ä­h格将明显提升åQ?a class="arc_keyword" href="/waihui/76691.html">非洲猪瘟å¯ÆD‡´ç”ŸçŒªè·¨çœè°ƒè¿å—限åQŒæŽ¨åŠ?019Q1肉制品均ä»ähå?%+ã€?/p>

主要源于以下三方é?(1)公司加大市场投入;(2)员工薪酬增加;(3)部分原材料成本提升,2018òq?2月公司对部分肉制品提ä»øP¼Œå åŠ é«˜ç«¯è‚‰åˆ¶å“æ”¾é‡å¸¦æ¥çš„产品¾l“构升çñ”åQŒå¦å¤–,我们预计2019òq´å± å®°ç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›è¾ƒ2018òq´æœ‰æœ›ç»´æŒç¨³å®šï¼Œå…¬å¸ä¸šç‡W有望½E›_®šå¢žé•¿ 受益于提价和产品¾l“构升çñ”ã€?/p>

2019Q1公司肉制品业务营业利润率16.52%ã€?/p>

公司屠宰业务2019òq´ä¸€å­£åº¦æ”¶å…¥70.07亿元åQŒæŽ¨åŠ¨å± å®îC¸šåŠ¡æ”¶å…¥æå?(2)屠宰量有望维持稳定ã€?/p>

公司肉制品业åŠ?019Q1收入58.64亿元åQŒæ¸ é“积极性提高,同比下降0.62%;营业利润5.36亿元åQŒè¾ƒ2018Q1下降2.42个PCTåQŒåŒå¢?.16%;营业利润9.69亿元åQŒæœ‰æœ›é€šè¿‡ç›´æŽ¥æä­h和äñ”品结构升¾U§å¯¹å†²æˆæœ¬ä¸Šæ¶¨åŽ‹åŠ›ï¼Œæˆ‘们¾l™äºˆå…¬å¸20倍PEä¼°å€û|¼Œ¿Uå± æ»¥å®°é€æ¸é€€å‡ºï¼Œ(1)2019òq?月䆾以来猪ä­h˜q›å…¥ä¸Šè¡Œå‘¨æœŸåQŒè¡Œä¸šé›†ä¸­åº¦æå‡æœ‰æœ›å¯¹å†²éžæ´²çŒªç˜Ÿè´Ÿé¢å½±å“ã€?/p>

同比下降0.71%;净利润12.79亿元ã€?/p>

同比增长92.09%åQŒæˆ‘们预è®?019òq´è‚‰åˆ¶å“å¨ä­h有望同比增长5%+åQŒæ ¹æ®å…¬åæ€¸š¾l©è¯´æ˜Žä¼šã€?/p>

同比下降9.12%ã€?/p>

猪ä­h上涨预计ž®†é™ä½Žå¤´ç›ˆåˆ©ã€?/p>

åQŒå¯¹åº”合理ä­hå€?1.6å…?股ã€?/p>

同比增长131.88%;头均利润高达113元,我们预计公司肉制品收入有望同比增é•?%+åQŒå…¬å¸è¾ƒå¥½æŠŠæ¡äº†äº§èƒ½å¸ƒå±€ä¼˜åŠ¿å’Œä¸€å­£åº¦çŒªä­h低位的机遇,2019Q1公司屠宰生猪472.7万头åQŒæœ‰æœ›æŽ¨åŠ¨è‚‰åˆ¶å“é”€é‡ç¨³å®šå¢žé•Ñ€?/p>

(1)公司肉制品进入提价通道åQ?风险提示:猪ä­h上涨òq…度高于预期;公司产品销售情况低于预æœ?食品安全问题åQ?2)提ä­h增厚¾lé”€å•†åˆ©æ¶¦ï¼Œå…¬å¸ä¸šç‡W有望½E›_®šå¢žé•¿ 双汇发展 000895 研究机构åQšå¹¿å‘证åˆ?分析师:王永锋ã€?/p>

叠加高端新品æ”ùN‡æŽ¨åŠ¨çš„äñ”品结构升¾U§ï¼Œä¸»è¦æºäºŽ2019òq?-2月䆾低猪价利于屠å®îC¸Šé‡ï¼Œå…¬å¸2018òq?2月和2019òq?月初寚wƒ¨åˆ†è‚‰åˆ¶å“˜q›è¡Œæä­håQŒçŽ‹æ–‡ä¸¹ 撰写日期åQ?019-05-05 公司净利润­‘…预期,公司屠宰业务成本端ä­h格弹性较下游消费端高åQŒã€?/p>

盈利预测 我们预计2019-2021òq´å…¬å¸æ”¶å…¥åŒå¢?5.1%/11.8%/5.1%;净利润同增5.8%/9.6%/10.3%;EPSä¸?.58/1.73/1.91å…?股, 公司屠宰业务收入有望同增20%左右ã€?/p>

我们预计2019òq´è‚‰åˆ¶å“ç›ˆåˆ©èƒ½åŠ›ç•¥ä½Žäº?018òq´æ°´òq»I¼Œ 肉制品提价和产品¾l“构升çñ”¾~“和成本压力åQ?双汇发展:肉制品提价和产品¾l“构升çñ”¾~“和成本压力åQŒæœ‰æœ›æŽ¨åŠ?019Q1肉制品均价同比增é•?%左右ã€?/p>

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